今天来分享一个血泪教学：做投资永远不要傲慢。永远要保持谦虚的态度。
今天你瞧不上眼的股票，明天可能就会高攀不起。
时间拨回到2020年7月，当时牛市如火如荼，没上车一遍骂骂咧咧，一边寻找低估绩优股。
我当时看到了收购三家防水企业，雄心勃勃进军防水行业的北新建材。
这公司我其实挺熟的，很早就接触过，知道它是石膏板的龙头（市占率60%）。
江湖赞誉，北新百亿营收，是因为行业就只有百亿规模。可见其行业地位。
当时同为防水行业的东方雨虹也已经牛了好久，行业集中度提升的逻辑很受市场认可。股价涨的噌噌噌。
按说，靠谱的行业+牛逼的公司，其实是可以考虑买入的。但我只是看了一下，然后就撇下石膏板龙头+防水预期的北新去看消费了。
因为在我心里，万般皆下品，唯消费医药高。
简直傲慢至极。
所以，北新这种行业龙头的稳稳跨界被我错过了。到今天，北新已经上涨了200%。
更强悍的是，今晚北新建材还上修了业绩，公司公告：
预计2020年净利润为27亿-30亿元，同比增长512.04%-580.05%，此前预增457.64%-512.04%。（上修了60%左右）
理由是：2020年四季度公司销售情况良好，主产品销售收入好于预期，归属于上市公司股东的净利润相应增加。
划重点，四季度超销售预期。
能说啥呢，真的强悍。券商也不敢往30亿编。祝持有的朋友继续发财。
晚上北新的公告很火，但其实白天防水行业就已经在捅天花板了。
东方雨虹白天就一发冲天炮了。原因是前一天晚上的业绩预告：
公司公告，预计2020年实现归母净利润30.99亿元~37.19亿元，同比增长50%~80%。对应Q4预计实现净利润9.69亿元~15.88亿元，季度调整口径后同比增长67%~174%。
划重点：四季度业绩超预期。
雨虹这公司，从2018年起来，已经涨了7倍了。除了业绩持续增长外，公司的估值回升也是主要原因。
15-17年，东方雨虹很激进的。
你敢想吗？2017年，公司百亿营收，10亿+利润，但经营活动现金流净额只有区区6000万，几乎手头没捞到啥钱，现金流差到爆炸。
2018年去杠杆的时候，市场一度担心雨虹破产，估值杀到10倍PE。
那一拨因为现金流问题下去的还有公告小王子——东方园林。
只是有的公司经历低估，还能上来，有的就真的沉下去了。
如今东方园林已经从最高点的600亿市值跌倒仅仅百亿，而东方雨虹则进入了千亿俱乐部。
行业地位提升，现金流明显改善，行业集中度持续提高都是很好的逻辑。
但对投资人来说，真的还是挺难的，这样的反转机会既需要眼光，也需要勇气。
因为现金流不稳定的公司，真的太多幺蛾子了，能投身其中，理清这些林林总总，然后下定决心投资并赚钱，这个路很难走的。
所以，今天东方雨虹涨停，我倒没觉得遗憾，因为做反转真不是我能力够的上的。
令人痛心的是北新！熟悉的公司，已经被雨虹验证过的逻辑，就是硬生生因为偏见错过了！
展望未来，防水行业仍然有的玩。券商对雨虹、科顺、北新等行业三巨头的业绩预期都还是挺高的，龙头企业份额持续提升的逻辑还是很硬，成长股的列车没有到站。
这里讲个机遇
年后一般都会有波不错的春季行情，我直接将个股锁定到了5支，我详细查看了一下，除了基本面好之外，股价走势还具备三个特征，第一，比较抗跌，不随大盘走势，容易创新高；第二，机构和券商的关注度较高，个股研报较多；第三，股东控股比例高，都是些长期持股的大股东，股权稳定性好。想参考已经筛选出来个股的朋友不慌， 维信添加 “chc2857” 备住 春节，两个字 然后就好啦
但这里要说一点：虽然我有点傲慢和偏见，错过了大牛股。但防水这个行业现金流情况不好是不能回避的。
强如东方雨虹，自由现金流也是2019年才开始转正。科顺股份，更是近五年都没有正过。
毕竟防水下游对的是房地产，而房地产企业都是资金黑洞，现在又有融资红线，银行那边也被贷款集中度卡住，未来房地产企业的融资情况恐怕不太乐观。
所以房企对供应商的账期压一压是能想到的。
所以这个行业的合理估值就是20倍左右，不要盲目去对标消费和医药的估值。
当前雨虹30倍，北新、科顺20多倍都是已经包含了产能扩张的成长预期在里面的。戴维斯双击的美妙时刻已经过去了。
防水虽好，但不要追高。
